Unkonventionelle Geldpolitik Investopedia Forex

Quantitative Easing BREAKING DOWN Quantitative Easing In der quantitativen Lockerung zielen die Zentralbanken auf das Angebot von Geld durch den Kauf oder Verkauf von Staatsanleihen. Wenn die Wirtschaft steigt und die Zentralbank das Wirtschaftswachstum fördern will, kauft sie Staatsanleihen. Dies senkt kurzfristige Zinsen und erhöht die Geldmenge. Diese Strategie verliert die Wirksamkeit, wenn die Zinssätze null gehen. Zu diesem Zeitpunkt müssen die Banken andere Strategien implementieren, um die Wirtschaft zu starten. Eine andere Strategie, die sie verwenden können, besteht darin, die Handelsbank und die Vermögenswerte des privaten Sektors zu erreichen, um das Wirtschaftswachstum zu fördern, indem sie die Banken dazu veranlassen, Geld zu leihen. Beachten Sie, dass die quantitative Lockerung oft als QE bezeichnet wird. Die Nachteile des quantitativen Easing Wenn Zentralbanken die Geldmenge zu schnell erhöhen, kann es zu Inflation kommen. Dies geschieht, wenn es erhöhtes Geld, aber nur eine feste Menge an Waren zum Verkauf angeboten, wenn die Geldmenge erhöht. Eine Zentralbank ist eine unabhängige Organisation, die für die Geldpolitik zuständig ist und von der Regierung als unabhängig betrachtet wird. Dies bedeutet, dass, während eine Zentralbank kann zusätzliche Mittel an Banken geben, können sie nicht zwingen die Banken, um dieses Geld an Einzelpersonen und Unternehmen zu leihen. Wenn dieses Geld nicht in den Händen der Verbraucher endet, wird die Kreditvergabe an die Banken nicht auf die Geldmenge auswirken und wird daher bei der Förderung der Wirtschaft unwirksam sein. Eine weitere potenziell negative Konsequenz ist, dass die quantitative Lockerung im Allgemeinen eine Abschreibung im Wert der Heimatlandwährung verursacht. Je nach Land kann dies negativ sein. Es ist gut für ein Land Exporte, aber schlecht für Importe, und kann in den Ländern Einwohner, die mehr Geld für importierte Waren zahlen müssen. Die quantitative Lockerung gilt als unkonventionelle Geldpolitik, aber in letzter Zeit wurde vieles umgesetzt. Nach der globalen Finanzkrise von 2007-08 führte die US-Notenbank, die Federal Reserve, mehrere Runden der quantitativen Lockerung durch. In jüngster Zeit haben die Bank von Japan und die Europäische Zentralbank QE implementiert. Für weitere Informationen über die Politik der quantitativen Lockerung, lesen Sie Quantitative Easing: Was ist in einem NamenHow Unkonventionelle Geldpolitik Arbeit In Zeiten extremer Wirtschaftskrise, können traditionelle geldpolitische Instrumente nicht mehr wirksam bei der Erreichung ihrer Ziele. Unkonventionelle Geldpolitik, wie z. B. quantitative Lockerung. Kann dann eingesetzt werden, um das Wirtschaftswachstum zu starten und die Nachfrage zu fordern. (Ein weiterer Blick auf die Fiskal - und Geldpolitik). Ein kurzer Überblick über die konventionelle Geldpolitik Wenn eine Nationenwirtschaft überhitzt wird, wächst sie rasch auf den Punkt, in dem die Inflation auf gefährliche Niveaus zunimmt, wird die Zentralbank eine restriktive Geldpolitik verhängen, um sie zu verschärfen Geldversorgung. Dies reduziert effektiv die Menge an Geld im Umlauf und auch die Rate, mit der neues Geld in das System eintritt. Die Erhöhung des Zielzinssatzes macht das Geld teurer und erhöht die Fremdkapitalkosten, wodurch die Nachfrage nach Bar - und Cash-Instrumenten reduziert wird. Die Bank kann die Höhe der Reserven, die Handels-und Retail-Banken müssen auf der Hand zu halten, die Begrenzung ihrer Fähigkeit, neue Kredite zu generieren. Die Zentralbank kann auch Staatsanleihen aus ihrer Bilanz im offenen Markt verkaufen und diese Anleihen austauschen, indem sie Geld aus dem Umlauf nehmen. Wenn eine Nationenwirtschaft in eine Rezession gerät, können diese Politikinstrumente umgekehrt betrieben werden, was eine lockere oder expansive Geldpolitik darstellt. Die Zinssätze werden gesenkt, die Reservegrenzen werden gelockert und statt der Anleihen im offenen Markt verkauft, werden sie im Austausch für neu geschaffenes Geld erworben. Unkonventionelle Geldpolitik-Tools Das Problem mit konventionellen Geldinstrumenten in Zeiten tiefer Rezession oder Wirtschaftskrise ist, dass sie in ihrer Nützlichkeit begrenzt werden. Die Nominalzinssätze sind effektiv durch Null gebunden und die Bankreserveanforderungen können nicht so niedrig gemacht werden, dass diese Banken den Ausfall riskieren. Sobald die Zinsen nahe an Null gesenkt sind, riskiert die Wirtschaft auch, in eine Liquiditätsfalle zu fallen. Wo die Menschen nicht mehr angeregt sind zu investieren und stattdessen Geld zu horten und zu verhindern, dass eine Erholung stattfindet. Das verlässt die Zentralbank, um die Geldversorgung durch Open-Market-Operationen (OMO) zu erweitern. In Zeiten von Krisen neigen jedoch staatliche Wertpapiere dazu, aufgrund ihrer wahrgenommenen Sicherheit zu bieten, was ihre Wirksamkeit als politisches Instrument begrenzt. Anstelle des Kaufens von Staatsanleihen kann die Zentralbank andere Wertpapiere auf dem freien Markt außerhalb von Staatsanleihen erwerben. Dies wird oft als quantitative Lockerung (QE) bezeichnet. Normalerweise arbeiten die nichtstaatlichen Wertpapiermärkte frei von der Interbank der Zentralbanken und beschließen, diese Wertpapiere nur in Zeiten der Not zu erwerben. Die Arten von Wertpapieren, die während einer QE-Runde erworben wurden, sind typischerweise Anleihen oder Schuldinstrumente, die im Besitz von Finanzinstituten sind, einschließlich hypothekenbesicherter Wertpapiere (MBS). QE kann auch in Form von langfristigen Anleihen kaufen, während sie langfristige Schulden verkaufen, um die Zinsstrukturkurve zu beeinflussen, um die Wohnungsmärkte zu stützen, die durch langfristige Hypothekenschulden finanziert werden. Wenn die Zentralbank mit dem Kauf von Privatvermögen wie Unternehmensanleihen beginnt. Es wird manchmal als Kredit-Lockerung bezeichnet. Wenn die üblichen QE-Versuche scheitern, kann eine Zentralbank den unkonventionelleren Weg gehen, um die Aktienmärkte durch aktive Beschaffung von Aktienbeständen auf dem freien Markt zu stützen. In den Jahren nach der Finanzkrise. Zentralbanken auf der ganzen Welt haben sich in der Tat in den Aktienmärkten engagiert. Die Zentralbank kann auch der Öffentlichkeit ihre Absicht signalisieren, die Zinsen für längere Zeiträume niedrig zu halten, oder dass sie sich in neuen Runden von QE engagieren wird, um das Vertrauen der Anleger zu stärken, was auf die breitere Wirtschaft zur Förderung der Nachfrage hinabstürzen kann . Wenn alles andere fehlschlägt, kann die Bank versuchen, eine negative Zinspolitik (NIRP) einzuleiten, wobei anstelle von Zinsen auf Einlagen die Einzahler für das Privileg zahlen müssen, Geld bei einer Bank zu halten. Die Idee ist, dass die Menschen es vorziehen, das Geld zu verbringen oder zu investieren, anstatt dafür bestraft zu werden. Diese Art von Politik kann jedoch sehr gefährlich sein, da sie Sparer bestrafen kann. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verständnis der Zinssätze: Nominal, Real und effektiv.) Die Bottom Line Zentralbanken verabschieden die Geldpolitik, um die Größe der Geldmenge und ihre Wachstumsrate zu ändern. Dies geschieht in der Regel durch Zins-Targeting, Festlegung von Bankreserveanforderungen und Engagement in offenen Marktgeschäften mit Staatsanleihen. In Zeiten schweren konjunkturellen Abschwungs werden diese Instrumente begrenzt, da die Zinssätze null gehen und die Geschäftsbanken sich Sorgen um die Liquidität machen. Engagement in offenen Markt Operationen mit anderen Instrumenten als Staatsanleihen, wie z. B. hypothekenbesicherte Wertpapiere, können in diesen Situationen helfen. Dies wird als quantitative Lockerung bezeichnet. Wenn QE nicht ausreicht, kann die Bank andere Märkte betreten und dem Markt signalisieren, dass sie sich für eine lange Zeitspanne in einer expansiven Politik engagieren oder sogar auf einen negativen Nominalzins zurückgreifen.